FX168财经报社(亚太)讯 周三(11月4日)，美国中期选举传来重大政治变局。多家美国媒体预测，民主党将在周二举行的中期选举中夺回众议院控制权，并在参议院争夺战中取得关键进展。这意味着，美国总统特朗普重返白宫近两年来，共和党对华盛顿的全面控制可能迎来重大转折。

金融市场迅速作出反应。美国国债价格上涨，收益率全线下跌，其中5年期美债收益率一度下降9个基点至4.68%，基准10年期美债收益率下跌7个基点至4.90%。与此同时，美元指数下跌0.4%，美国股指期货扩大跌幅。

投资者押注，民主党扩大国会控制权可能限制特朗普政府进一步减税和增加财政支出的能力，从而缓解美国财政赤字扩大及国债供应增加的压力。

民主党掀起选举浪潮

据彭博社报道，多家新闻机构预测，民主党将在此次中期选举中赢得众议院多数席位。生活成本高企以及持续进行且不受欢迎的伊朗战争，加剧了选民对共和党政府的不满。特朗普在选举前数周支持率跌至历史低位，也拖累了共和党候选人的表现。

民主党在多个2024年由共和党轻松获胜的地区取得突破，包括印第安纳州、北卡罗来纳州、新泽西州和宾夕法尼亚州的部分选区。

参议院方面，民主党同样取得关键进展。在得克萨斯州，民主党候选人詹姆斯·塔拉里科(James Talarico)预计击败共和党候选人肯·帕克斯顿(Ken Paxton)，成为约30年来首位赢得该州全州性选举的民主党人。

在传统共和党票仓南卡罗来纳州，民主党候选人安妮·安德鲁斯(Annie Andrews)预计意外胜出。北卡罗来纳州前州长罗伊·库珀(Roy Cooper)也预计击败共和党候选人迈克尔·沃特利(Michael Whatley)，帮助民主党翻转一个参议院席位。

此外，佐治亚州参议员乔恩·奥索夫(Jon Ossoff)和新罕布什尔州民主党候选人克里斯·帕帕斯(Chris Pappas)预计赢得各自选举。不过，民主党仍需守住密歇根州和明尼苏达州的席位，才能确保继续争夺参议院控制权。

预测市场Kalshi数据显示，民主党赢得众议院控制权的概率达到99%，赢得参议院控制权的概率也接近99%。不过，这些仍属于市场预测及媒体预判，最终结果尚待正式确认。

特朗普面临国会掣肘

民主党预计将于2027年1月3日正式接管众议院，届时特朗普政府将无法再仅凭共和党支持推动立法。如果民主党同时赢得参众两院，未来两年华盛顿的政治僵局可能进一步加剧。

尽管特朗普仍拥有总统否决权及广泛行政权力，但大规模减税、财政支出等重要立法的推进难度可能明显上升。

与此同时，民主党掌控众议院后将获得更强大的调查权力，包括发出传票、调查特朗普政府官员及其家族商业利益，甚至启动弹劾程序。部分与特朗普政府关系密切、涉及政府合同或并购审批的企业，也可能面临国会审查。

特朗普此前接受CBS News采访时表示，如果民主党控制国会，他将接受成为“否决总统”的角色，暗示可能频繁行使总统否决权。

美债收益率急跌

相比股市对政策不确定性的担忧，美国国债市场对民主党选情进展反应积极。

美国债务规模目前已达到约40万亿美元，投资者一直担心进一步减税和扩大财政支出将加剧债务负担，并迫使财政部增加国债发行。

民主党若控制众议院，可能阻止特朗普政府推出新的大规模财政刺激计划，从而降低额外发债需求。这一预期推动美债价格上涨、收益率下跌。

惠灵顿管理公司投资组合经理Brij Khurana表示：“分裂政府意味着财政支出可能低于过去几年。历史上，这种政治格局通常对美国国债有利。”

宏利投资管理公司高级投资组合经理Nathan Thooft也认为，政治僵局加剧可能意味着财政刺激减弱、债券收益率下降，同时削弱美元的一项重要支撑因素。

不过，美债后续走势仍取决于经济数据及美联储政策。此前，美国职位空缺数据强于预期，强化了市场对进一步加息的押注，曾推动美债收益率上涨。本周五公布的非农就业报告将成为下一个重要考验。

AI监管风险升温，美国经济增长前景面临新变量

除了财政政策，民主党扩大国会影响力还可能改变人工智能产业的监管环境。

Payden & Rygel策略师Eric Stratmoen指出，如果民主党胜选幅度及针对AI产业的反对声音均超过预期，可能对美国经济增长产生影响。他尤其关注得克萨斯州和俄亥俄州围绕AI数据中心建设的政策变化。

彭博Markets Live策略师Brendan Fagan认为，民主党控制国会可能在较长期内挑战市场对“美国例外论”的信心，尤其是在AI投资和经济增长受到影响的情况下。

美债迎来另一关键考验

除了选举结果，市场还将密切关注美国财政部周三公布的季度再融资计划。华尔街预计，财政部可能对持续两年多的国债发行指引作出重要调整。

多家交易商认为，财政部可能为2027年削减长期国债发行规模铺路，同时增加短期国库券及较短期限国债的发行，以满足融资需求。

减少长期债券供应可能缓解长期收益率的上行压力，但提高短期债务占比也意味着更频繁的再融资需求。目前，美国每周国债拍卖规模已超过5000亿美元，令财政部更容易受到短期融资市场波动的影响。

对于美债市场而言，中期选举带来的财政政策变化与财政部实际发债安排正在形成双重影响。接下来，国会最终控制权、季度再融资计划及周五非农就业数据，将共同决定美债收益率能否延续下行走势。