财政部部长蓝佛安在11月8日举行的十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上介绍，

机构认为，在财政发力化债的背景下，不良资产的置换和管理成为重中之重，对城投债利好最为明显，权益市场中可重点关注基建产业链、资源产业、房地产、泛消费品行业和科技和新兴产业。

国信证券研报分析认为，。若再融资债完全置换到期，2025年地方债的净供给将为约8000亿的一般债、4万亿左右的专项债以及2万亿左右的特殊再融资债，即体量来到6.8万亿。从第一轮化债的经验来看，2015年开始发行置换债时，央行多次进行降息降准释放流动性，熨平供给脉冲带来的负面影响。此前央行推出买断式逆回购工具，扩大了逆回购的质押品范围，囊括国债、地方政府债等。。

国盛证券首席经济学家熊园认为，化债影响最直接是债券市场，，对利率债而言，重点关注债务置换规模对流动性的冲击。

中信证券宏观和政策首席分析师杨帆表示，经历两轮调整后，城投板块收益率来到阶段性高点，配置性价比显现，特别中低资质城投区域将受到化债措施的提振。当然，。同时，在政策保障下，城投境外债安全边际明显提升，。

在中信建投证券首席策略官陈果看来，地方出台一揽子化债措施，不良资产的置换和管理成为重中之重，有助于地方AMC通过资产整合和结构优化提升盈利能力。同时，城农商行作为区域金融的核心参与者，在化债过程中发挥关键作用，参与不良资产重组和回收。。建议关注。

陈果认为，在化债政策的推动下，地产、基建等行业的部分地方国企因债务压力需求，逐步加快并购重组进程。多地已宣布利用特殊再融资债券进行隐性债务化解的试点，并取得较大成效，减轻了地方国企的债务负担。具有高整合潜力的地方国企具有投资机会，。

中信建投证券认为，，主要包括以下五大核心方向：一是基建产业链是化债受益的核心方向，直接影响着地方政府的债务水平，重点关注工程机械、基础建设、环保、钢铁等行业；二是资源产业将在化债背景下受益，重点关注煤炭、工业金属、水泥、电力等行业；三是化债背景下能够支持房地产项目改善融资环境以支持房地产市场的稳定，重点关注装修建材、房地产开发、房地产服务等相关行业；四是泛消费品行业有望在债务重组政策的间接推动下受益，可长期关注家电、食品饮料等行业；五是科技和新兴产业为政策扶持重点，重点关注半导体、计算机、电力设备等行业。

上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，6万亿债务限额的增加，有助于一些存量债务的置换和化解，是全国防范化解金融风险（其包括地方债、房地产金融风险、中小银行风险）的重大举措。

对于房地产市场的影响，严跃进还指出，存量债务的化解，和房地产关系较大。

严跃进表示，最近几年各地土地出让金收入大幅锐减，自然造成了地方政府偿债资金的萎缩，也导致一些债务问题的放大。此次6万亿的债务限额增加，较好对冲了最近几年土地出让金明显不足的问题。后续一些地方债的发行也会有更大的空间。。