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这一国家再降息,英国:不跟!

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周四(6月20日),瑞士及英国相继公布6月央行利率决议。瑞士宣布再次将利率下调25个基点,英国央行则连续第七次将基准利率维持在5.25%的16年高点不变。



当地时间周四,,符合市场预期。在3月份,瑞士央行出人意料地下调基准利率,成为第一家降息的发达经济体央行。瑞士央行表示,存款利率上限设置为0.75%,同时表示愿意出手干预外汇市场。

(来源:瑞士央行官网)



瑞士央行在声明中称,与上一季度相比,潜在的通胀压力再次下降。随着今天瑞士央行降息,能够保持适当的货币条件。瑞士国家银行将继续密切监测通货膨胀的发展,并将在必要时调整货币政策,以确保通胀保持在区间内与中期价格稳定一致。



该央行表示,自上次货币政策评估以来,通货膨胀率略有上升,5月同比上涨1.4%。租金、旅游服务和石油产品的通货膨胀加剧。总体而言,瑞士的通货膨胀主要是由国内服务价格所推动。



(来源:瑞士央行官网)

但瑞士央行的通胀预测认为,2024年的年平均通货膨胀率为1.3%,2025年为1.1%,2026年为1.0%。通胀预测值,是基于瑞士央行政策利率为1.25%的假设。



瑞士央行称,未来几个季度的经济增长可能会保持平稳,预计今年GDP 增长1%左右。在这种环境下,失业很可能继续小幅上升,产能利用率将小幅下降。从中期来看,经济活动应逐步改善,并在一定程度上得到支持来自国外的更强劲需求。瑞士央行目前预计,2025年的经济增长率约为1.5%。



瑞士央行降息决定宣布之后,瑞士法郎兑美元、港元、加元和欧元都出现小幅急跌,瑞士股市小幅拉涨。



在6月14日的一份报告中,



瑞士的利率已经在十国集团中排名倒数第二,仅高于日本。3月下旬,瑞士成为第一个降息的主要经济体。目前,欧央行和加拿大央行已经降息,英国央行和美联储本月继续保持利率不变。





20日晚间,;货币政策委员会以7-2的投票结果通过此次利率决定,与5月时的情况一致。



英国央行称不降息的决定“微妙平衡”,此前一天的数据显示,英国通胀近三年来首次降至央行的目标水平,尽管受到密切关注的服务业数据放缓程度低于预期。

德意志银行在英国央行将关键利率维持在5.25%不变后表示,尽管近期工资和服务业通胀数据表现强劲,但英国央行决策者对是否降息的看法比预期更加微妙平衡。

德银英国首席经济学家Sanjay Raja说,多位利率制定者淡化了近期物价和工资数据的意外上行,而更看重前瞻性调查数据,



Quilter Investors投资策略师Lindsay James表示,英国央行将密切关注工资增长(目前仍保持在6%左右)以及服务业通胀,服务业通胀一直在回落缓慢,并继续加剧核心通胀。她补充说,鉴于英国央行在通胀问题上的犹豫不决,英国央行可能会在一段时间后才会降息,这或许与美联储的做法基本一致,而后者目前预计今年只会降息一次。

6月以来,全球主要经济体降息步伐加快,引领了全球货币政策的宽松趋势。



6月5日,加拿大央行率先宣布将基准利率下调25个基点至4.75%,成为这一轮全球货币周期中首个降息的七国集团(G7)国家。

6月6日,欧洲央行也宣布了2019年以来的首次降息,将三大利率都下调了25个基点,欧元区主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别降至4.25%、4.5%和3.75%。





华金证券在最新研报中分析指出,应重视欧洲央行首次降息后于下半年可能加速降息的概率。预计在2024年下半年的会议中,欧洲央行或将更为果断地修正其当前偏高的通胀预期,并在此基础上以更大的决心实施加速降息的操作,预计下半年美欧央行宽松力度背离程度将日趋扩大。



同时,市场对美联储年内降息的预期也愈加明确。平安证券在研报中指出,综合美联储本次会议的信息,以及美国1月~5月的通胀数据进展,

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