英为财情Investing.com – 本周稍早，富时罗素公布了富时中国A50指数最新检讨成果，纳入中远海控、中国中车，剔除中信建投(SS:601066)、隆基股份(SS:601012)。变动将于6月21日生效。
那么新加入的中远海控、中国中车前景如何？对于这两只股票，应该交易什么，是业绩还是风口？
中国中车 营收偏于稳定，未来三年料温和增长中国中车(HK:1766) (SS:601766)是中国轨道交通行业的第一梯队企业，在中国别无竞争对手。根据InvestingPro数据工具，公司过去10年全年营收基本稳定在2200亿元人民币上方。
同时，展望本财年起计的日后三年业绩，根据InvestingPro调查，分析师预计增速在个位数，最高预计在2026财年，届时同比增速预计达到8.4%。
总体来看，。那么盈利呢？
盈利区间波动。过去十年，每股收益(EPS)围绕0.40元人民币波动，净利润在100亿至120亿区间波动。
不过，分析师预计，2024和2025年的每股收益增速将超过两位数，突破0.5元的水平，并在2026财年突破0.6元。
从上面数据可以明显看出，。
不过，根据ProTips对过往财务数据统计，，派息比率保持在50%左右，。
虽然中国中车的业绩表现偏向稳定，缺少增长的想象空间。但是，估值模型认为中国中车仍有上升空间。
从上图可以看到，InvestingPro七种模型预估的中国中车A股的平均公允价值是9.11元，相比现价的7.20元，有26%的上升空间。而7位分析师的平均目标价是7.81元，显示现价公允。
公司有望受益于刺激政策和地缘局势与此同时，。国金证券报告指出，3月国务院常务会议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，会议指出，有序推进交通运输设备更新改造。
而且，2024年1月至4月，中国全国铁路投资加速增长，24年动车组首次招标量大增，铁路装备需求持续复苏。
另外，。6月6日，中国－吉尔吉斯斯坦－乌兹别克斯坦铁路项目三国政府间协议签字仪式在北京举行。
更早，还有中老铁路、印度尼西亚雅万高铁已经开始运营。鉴于地缘政治形势，一带一路地区的铁路建设必然会获得持续推动，尤其是已有前述两条线路成功运营的情况下。
不过，正如InvestingPro财报预测数据显示，公司日后业绩表现预计仍偏于平淡，因此上述好消息最终能在业绩上体现多少出增长，仍然有待观察。
考虑到上述因素，对于中国中车，其
中远海控 营收随着运价波动巨大，暂时告别爆发期中远海控(HK:1919) (SS:601919)主要从事集装箱航运、干散货航运、集装箱码头管理及运营和集装箱租赁业务，并提供物流服务。航线包括跨太平洋、亚欧、亚洲区内。
从InvestingPro提供的图表可以看到，其营收在疫情三年大幅增长，从2019年的1500亿元飙升至最高的3908亿元，增长约1.5倍。但是随着疫情结束，快速回落至2000亿元下方。
图表还显示，利润表现也相若，在2022年突破1000亿元后，于2023年回落至238.6亿元。
根据InvestingPro统计的分析师预测，中远海控的营收延续大幅波动态势。2024年营收预计同比增长14.3%，至2006亿元，但是2025年预计减少6.2%，2026预计持平。
同时，盈利预计持续萎缩，虽然今年可能基本持平，仅下滑2.8%，但是明后两年降幅或达两位数，直至每股收益跌破1元。
当然，航运市场不确定性非常高，近期由于红海局势影响蔓延，新加坡港口大拥堵，航运价格飙升。据媒体采访，一间贸易公司经理表示，「年初去欧洲的柜子运费差不多2000多美元，5月已经涨到6000多美元」。随之而来的是，股价应声大涨，最近一个月公司股价已经飙升超过40%。
中远海控的股价先于业绩上涨，先于业绩下跌通过InvestingPro提供的图表功能，我们对比起股价与营收趋势可以看到，中远海控的股价相对于业绩，会抢跑。
以疫情三年为例，股价在2021年7月见顶，相反当时公司的营收还在快速上升中，并未见顶。然而未等到营收见顶，股价则一路下跌，从超过15元人民币跌至2022年6月的不足10元人民币，而那时公司才公布了达到了顶峰的营收。
那么现在呢？目前公司股价随着运费上升再度突破15元人民币，最近一个月股价已经飙升超过40%，然而营收却尚未兑现。
警惕营收增长预期已消耗，股票已超买因此，投资者需警惕，中远海控股价再度出现2021年至2022年那样，市场抢先消化营收大增预期，耗尽上升动能的情况。
同时，根据InvestingPro，7位分析师给予的中远海控A股平均目标价是15.20元，低于现在的17.18元，预示有11%的下跌风险。
此外，ProTips也提醒，中远海控现在的股价已经超买。
结语虽然，富时中国A50指数纳入了中远海控、中国中车，但仍需了解这两只股票的基本面以及估值情况，再做出投资决策。
对于中远海控，投资者需要警惕的股价会抢跑业绩的特点，警惕估值过高和超买。而对于中国中车，其估值风险更低，但是业绩过于平稳，因此需要更多地关注政策刺激，市场对中特估及大市的情绪，同时辅以估值数据规避风险。
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编译：刘川
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