观察提前批专项债、地方债限额空间。31省合计2.28万亿，同比4%，其中6大省/12省/其他分别占比52%/9%/39%（2023年为48%/15%/37%）。2023年末31省合计1.3万亿，同比-42%，其中6大省/12省/其他分别剩余0.3/0.36/0.66万亿（2022年末为0.66/0.5/1.1万亿）。

    
    

    
    

观察土地出让（卖地）收入。31省预算合计约5.6万亿，同比-1%，其中6大省/12省/其他同比分别为-8%/0%/7%（2023年为-16%/2%/-13%）。（2022年目标0 %，实际-23%；2023年目标0%，实际-13%）。

    
    

    
    

观察地方广义财政支出（一本账支出+二本账支出，合占全国约9成，图5）。由于各省公布的支出口径不一（部分省份上级补助收入预算数、债务收入预算数仅为提前下达数、并非全年数，较上年执行数异常偏低），而支出主要来源于收入，统一用2024-2023年收入增速差（2024年同比-2023年同比）看弹性。2023年，31省合计支出33万亿，同比0.7%，6大省/12省/其他同比分别为-2%/6%/1%；2024年，31省预算合计收入增速差自然口径+1.3%，6大省/12省/其他分别为+0.8%/-4.9%/+4.2%；可比口径（剔除留抵退税）+6%，6大省/12省/其他分别为+4%/+2%/+8%。

    
    

    
    

31省合计一般预算收入同比4.4%、政府性基金收入同比-2.1%，假设中央收入增速一致、（2019~23年为9.5%、10%、-1%、3.4%、1.3%）