【行情观点】

美国8月核心PCE涨幅回落，促使市场对美联储10月加息的预期概率骤降至37%，紧缩周期临近尾声将从根本上解除黄金的上行限制。此外，伊朗上调46处关键设施警戒级别，美伊“七天提案”分歧未解，地缘局势随时可能激发避险买盘。

白银近期虽随大盘走弱，但宏观与基本面正酝酿强劲的向上共振。美国通胀降温大幅削弱加息预期，为白银金融属性扫除资金面压制。工业属性端，智利8月铜产量创逾15年新低，极端天气与矿山老化加剧了伴生银的供给冲击风险；而在光伏及新能源等产业带动下，白银工业刚需依旧旺盛。

黄金在4135美元以上，建议偏多操作，可尝试低挂多单进场，第一目标价4245美元，第二目标价4280美元。在政策面转向预期与避险刚需的双轮驱动下，金价底部支撑极为坚实，蓄势反弹空间广阔。

白银於60.0美元以上，建议偏多看待，可尝试低挂多单进场，第一目标价62.7美元，第二目标价63.4美元。供需趋紧叠加当前高企的金银比，白银估值洼地凸显，后市向上修复的弹性十足。