【行情观点】

现货黄金近期表现疲软，亚市早盘交投于4070美元/盎司附近。尽管周末美伊局势升级，但并未有效激发黄金的避险买盘。核心逻辑在于，原油飙升引发的通胀担忧进一步巩固了美联储收紧货币政策的预期。实际利率的潜在上行对无息资产形成致命压制，导致黄金多头进退两难。

与黄金走势高度趋同，白银当前同样面临沉重的下行压力。一方面，美联储货币政策收紧预期主导了贵金属市场的宏观定价，高昂的机会成本对白银估值形成直接打压；另一方面，资金被AI狂潮和原油市场分流，削弱了白银的金融属性支撑。

黄金在4100美元以下，建议偏空操作，可尝试高挂空单进场，第一目标价4000美元，第二目标价3980美元。在短期通胀数据落地及美联储官员表态前，金价上行阻力巨大，整体维持逢高做空的看跌思路。

白银於60.0美元以下，建议偏空看待，可尝试高挂空单进场，第一目标价56.5美元，第二目标价55.5美元。在地缘避险资金更倾向于原油和美元的背景下，白银缺乏独立上涨动能，后市操作应以顺势看空为主。